La prima de riesgo de una posición larga en un activo.
Aspecto del indicador.
Value at risk (VaR) se calcula mediante la fórmula:
$$ VaR =Return - RFR - BR $$
donde $Return$ -s el rendimiento de la inversión de una posición larga en el activo considerado para el periodo, $RFR$ (risk free return) - es el tipo libre de riesgo, $BR$ (benchmark return) - es el rendimiento de referencia
<aside> 💡 Por defecto, la rentabilidad de una estrategia de arbitraje de pagos del tipo de financiación de referencia se toma como el tipo libre de riesgo, y la rentabilidad de mantener una posición larga en BTC se toma como la rentabilidad de referencia.
</aside>
El rendimiento de la inversión se calcula mediante la fórmula
$$ Return =(price- \dfrac{\sum_{i=i}^{n}price_i}{n})×100% $$
donde $price$ - es el precio del activo.
Las inversiones llevan asociados distintos grados de riesgo. Por ejemplo, si un inversor compra acciones, existe el riesgo de que el precio de la acción baje, lo que abre la posibilidad de que el inversor sufra una pérdida al vender la posición.
En consecuencia, es necesario compensar la asunción de riesgos, y las inversiones que conllevan más riesgo deberían ofrecer una oportunidad adicional de obtener beneficios.
Sin embargo, los bonos del Tesoro de EE.UU. suelen considerarse rendimientos sin riesgo si el bono se mantiene hasta su vencimiento. En otras palabras, como los bonos del Tesoro de EE.UU. están respaldados por el gobierno de EE.UU. y tienen la máxima calificación crediticia AAA, su rendimiento o tipos de interés se consideran libres de riesgo. En consecuencia, los bonos del Tesoro suelen utilizarse como referencia a la hora de calcular el tipo sin riesgo que los inversores podrían ganar si invirtieran en bonos del Tesoro.
En otras palabras, la inversión debe ganar al menos un tipo sin riesgo; de lo contrario, el riesgo no está justificado.
Desde el punto de vista clásico, la diferencia entre el tipo sin riesgo y el rendimiento de un activo es la prima de riesgo o prima de riesgo de mercado.
La prima de riesgo de mercado es la diferencia entre la rentabilidad prevista de una cartera y el tipo sin riesgo. Dado que los bonos del Tesoro se consideran el tipo sin riesgo, la prima de riesgo de mercado de una cartera es la diferencia entre la rentabilidad de la cartera y el rendimiento de los bonos del Tesoro seleccionados.