Liquidation Map
El indicador del gráfico muestra dónde se concentran las salidas forzadas y cuánto hay que alejar el stop para que un pico no lo barra. No muestra hacia dónde irá el precio.
Mapa sobre las velas de BTCUSDT: la zona roja de barrido de largos abajo, la zona verde de barrido de cortos arriba, la línea amarilla discontinua es el centro y las azules son las líneas de probabilidad de que salte el stop.
Qué es
Liquidation Map es un indicador que se dibuja sobre las velas, no en un panel aparte. En lugar de líneas muestra un mapa de calor continuo: en rojo, hacia abajo, la zona de barrido de posiciones largas; en verde, hacia arriba, la zona de barrido de cortos.
Todas las cifras de abajo salen de pasar el modelo hacia adelante, mes a mes, sobre 9,5 meses de historial de Binance USDT-M. El corte principal son 20 instrumentos y tres folds (marzo, junio y septiembre de 2026), con un horizonte de 60 minutos. La unidad de observación es la celda instrumento×fold, para que se vea la estabilidad en lugar de esconderla en un promedio. La validación se amplió a 433 instrumentos y 1.267 celdas.
Las franjas no son niveles
Es el error de lectura más caro y conviene quitarlo primero. Las franjas horizontales dentro del mapa no son un conjunto de niveles con algo detrás de cada uno. Es una sola densidad continua, cortada en filas solo para poder dibujarla. La tercera fila no significa nada distinto de la cuarta.
Más aún: la cuadrícula de filas cambia de una barra a otra, porque las filas dividen el ancho de la propia banda y no porcentajes del precio. Aferrarse a una fila concreta es aferrarse a un artefacto de dibujo.
Por qué no con líneas. El mismo mapa mostrado con seis líneas por cuantiles de densidad captura 5,5 p. p. menos del volumen de liquidaciones que no predecir nada. El mapa de calor, con los mismos datos, captura 12,3 p. p. más.
La razón es geométrica. Con asimetría, el lado hacia el que el modelo espera volumen se ensancha. El mapa de calor le dedica más área: la atención va adonde se espera el movimiento. Las líneas por cuantiles hacen lo contrario: cuanto más ancho es el lado, más se alejan del precio sus líneas, mientras que las liquidaciones se pegan al precio.
Lo que tiene sentido es el borde de la banda: el límite exterior de la zona de color en su lado. Y, aparte, las líneas azules de riesgo, que tienen su propia escala y su propio significado; se explican más abajo. Todo lo demás dentro del mapa es un degradado que se lee a ojo, no por divisiones.
Cómo leer la imagen
| Elemento | Qué significa |
|---|---|
| Rojo abajo | Zona de barrido de posiciones largas. Cuanto más brillante, más denso es allí el volumen esperado de ventas forzadas |
| Verde arriba | Zona de barrido de cortos. El color depende de a quién se barre, no del lado del libro de órdenes |
| Línea amarilla discontinua | Centro del mapa. Su desplazamiento respecto al precio es precisamente el lado predicho del flujo |
| Línea azul discontinua | Líneas de riesgo: probabilidad de que el precio llegue hasta allí dentro del horizonte. A diferencia del mapa, son simétricas respecto al precio |
La diferencia de ancho entre los lados es intencionada, y la asimetría es lo principal que comunica el mapa. El ancho del lado ya contiene la probabilidad: si el modelo espera volumen hacia abajo, el lado rojo es más ancho que el verde. El brillo no lo duplica.
Distancia del stop: confirmado
+0,128 a la frecuencia de barrido del stop dentro de la banda · 121 celdas de 121
Es el resultado más sólido de todo el trabajo y la razón principal para abrir el indicador. La frecuencia de barrido del stop por los mínimos de las velas dentro de la banda es 0,128 mayor que a la misma distancia fuera de ella, con la distancia en σ emparejada; es decir, la comparación no se compra con volatilidad. Es unánime: 121 celdas instrumento×fold de 121.
Se lee literalmente: un stop dentro de la zona de color se barre bastante más a menudo que a la misma distancia pero más allá de su borde. Colóquelo detrás del borde exterior de la zona caliente de su lado.
Si la banda es más ancha de lo que está dispuesto a tolerar, eso no es motivo para meter el stop dentro. Es motivo para reducir el tamaño de la posición u omitir la entrada.
Para calibrar expectativas, la distancia efectiva mediana de las posiciones liquidadas respecto a su entrada:
| Instrumentos | Distancia |
|---|---|
| BTC, ETH | 0,48 % |
| Altcoins | 1,1 – 1,9 % |
Líneas de riesgo de barrido
La banda responde dónde se asentará el volumen. Las líneas de riesgo responden a otra pregunta: con qué frecuencia el precio llega siquiera a ese lugar. Son dos magnitudes distintas y no se pueden mostrar por un mismo canal: el color del mapa ya está ocupado por la densidad, y sobre esa geometría se midieron los +12,31 p. p.
La probabilidad de alcance se calcula con el principio de reflexión: p = 2(1 − Φ(d / σ√h)). La línea «25 %» se lee literalmente: el stop situado sobre ella se barre aproximadamente en una cuarta parte de los casos dentro del horizonte. Por defecto hay tres pares: 50, 25 y 10 por ciento; los valores se pueden configurar.
Líneas de riesgo sobre el mapa de calor. Son simétricas respecto al precio; el mapa, no.
La simetría no es un descuido. La probabilidad de alcance depende de la distancia y de la volatilidad, pero no de qué lado esté más caliente: la hipótesis «el lado suma probabilidad de barrido» se comprobó con el ancho fijado y no se confirmó. Por eso en el gráfico son dos objetos distintos, y las líneas son de color frío: el rojo y el verde ya indican el lado del barrido.
De paso, esto responde a la objeción contra los niveles en general. Lo que se descartó fueron las líneas por cuantiles de densidad: esa magnitud no es monótona y el «tercer nivel» es arbitrario. La probabilidad de alcance es monótona con la distancia, así que aquí los niveles son legítimos.
La regla completa: el stop va detrás del borde exterior de la zona de color y más lejos que la línea de riesgo que esté dispuesto a tolerar. Lo primero es la corrección medida además de la distancia; lo segundo es la distancia en sí.
Dónde se acumula el combustible: confirmado
+12,31 p. p. en 20 instrumentos (59 de 60) · +9,84 p. p. en 433 (1058 de 1267)
Las cestas calientes capturan 12,31 p. p. más del volumen de liquidaciones de la hora siguiente que una banda del mismo ancho y con el mismo número de cestas, pero sin predicción. La ganancia no se puede comprar con el ancho: está igualado por construcción.
En la práctica: la zona brillante es combustible. Si el precio llega allí, el movimiento con alta probabilidad se acelerará en lugar de apagarse. Sirve como lugar para tomar beneficios parciales durante el movimiento y como explicación de por qué una ruptura justo ahí fue de golpe.
La expectativa honesta es de unos diez puntos en un instrumento típico, no quince. En el universo amplio, el percentil 10 es −3,21 p. p.; es decir, una celda de cada diez tiene un resultado negativo. El percentil 90 es +22,70.
El lado al elegir el stop: no confirmado
+0,009 con el ancho fijado · 69 celdas de 135
La hipótesis era esta: el stop situado en el lado «caliente» para el modelo se barre más a menudo que en el frío. Con un control honesto (comparando los calientes para el modelo con los fríos dentro del conjunto de los calientes del mapa nulo, es decir, con el ancho fijado) queda +0,009 y 69 celdas de 135. Es ruido.
Conclusión práctica: al elegir la distancia del stop, guíese por el ancho, no por el lado en que esté.
Dirección del precio: refutado
rango de deciles extremos −3,84 pb con error estándar de la diferencia 8,52 · t = −0,45
El mapa no muestra hacia dónde irá el precio. El rendimiento medio dentro del horizonte por deciles del lado predicho no es monótono, y la diferencia entre los deciles extremos no se distingue de cero.
Que el lado rojo sea más ancho significa «si el movimiento ocurre hacia abajo, se barrerá esta cantidad de largos», no «irá hacia abajo». Entrar según el lado del mapa es un error, y está medido, no supuesto.
El lado del flujo en sí es bastante predecible (AUC 0,69 en el horizonte de una hora, precisión por volumen del 78 % frente al 64 % de la constante del instrumento), pero es una predicción sobre a quién se barrerá, no sobre hacia dónde irá el precio. La diferencia no es formal: las liquidaciones ocurren donde va el precio, y no al revés.
Cuándo confiar más en el mapa
La principal palanca del mapa es redistribuir el ancho hacia el lado predicho. Si el flujo real es simétrico, no hay nada que redistribuir, y cualquier asimetría resultará un error en la mitad de los casos. De ahí la dependencia directa.
Efecto por cuartiles de unilateralidad del flujo, septiembre de 2026:
| Proporción de largos en el flujo de liquidaciones | Instr. | Efecto | Positivos |
|---|---|---|---|
| 0,10 – 0,61 — equilibrados | 108 | +3,47 | 76 / 108 |
| 0,62 – 0,78 | 108 | +5,62 | 83 / 108 |
| 0,78 – 0,86 | 108 | +8,06 | 93 / 108 |
| 0,86 – 1,00 — los más unilaterales | 109 | +10,11 | 97 / 109 |
Correlación +0,294. En periodos de tendencia y de cascadas el mapa da diez puntos o más; en lateral, tres o cuatro. Para un indicador es una dependencia afortunada: el efecto es mayor donde más hace falta.
Los instrumentos finos funcionan mejor que los líquidos, contra la intuición. Por quintiles del número de ventanas de media hora con liquidaciones, los más finos dan +9,9 y +18,7 en marzo y junio, y los más líquidos +7,0 y +10,1. La explicación es mecánica: en los instrumentos muy líquidos las liquidaciones se reparten por el precio de forma más uniforme y no hay dónde concentrar la atención.
Ajustes
El ancho del mapa crece como la raíz del horizonte. En el horizonte de una hora, la sigma ronda el uno por ciento, y en un gráfico de un minuto esa banda es más ancha que lo que recorre el precio en toda la pantalla: el mapa degenera en una losa uniforme, porque dentro de una sigma la gaussiana apenas decae. Por eso el horizonte se elige según el marco temporal.
| Marco temporal del gráfico | Horizonte | Qué se ve |
|---|---|---|
| 1 m | 15 min | El degradado completo, el eje no se estira |
| 5 – 15 m | 60 min | El corte principal del estudio |
| 1 h y superiores | 240 min | Banda ancha para una barra ancha |
- Span, sigmas (alcance, en sigmas): cuántas sigmas de densidad dibujar. Por defecto 2,5; más allá, la densidad cae por debajo del cinco por ciento del pico.
- Max distance from price, % (no más lejos del precio): límite de visualización, no del modelo. Recorta solo el dibujo para que el autoescalado no estire el eje ni aplaste las velas. Por defecto 1,5.
- Stop-out risk 1, 2, 3, % (riesgo de barrido): probabilidades para las que se dibujan las líneas azules. Por defecto 50, 25 y 10.
- Lower sigma y Upper sigma (sigma inferior y superior): dos líneas de borde del mapa, desactivadas por defecto. Actívelas si necesita un borde explícito en lugar de un degradado.
Lo que el mapa no incluye
La parte del modelo más fuerte en cuanto a timing, la intensidad y el régimen de cascada, no está volcada en el propio mapa. Vive en un screener aparte: Liquidation Spike.
El motivo de la separación es de fondo, no técnico. El mapa responde al «dónde» para un instrumento; la intensidad responde al «dónde y cuándo» en todo el mercado a la vez. Lo medido: un minuto con diez o más liquidaciones visibles da un volumen en los cinco minutos siguientes 9,7 veces superior a la base estacional; en quince minutos, 6,1 veces; en una hora, 3,6 veces. La probabilidad de un evento en los próximos cinco minutos es del 86 %. El 92 % del volumen de los quince minutos siguientes recae en el lado del pico: 7 folds de 7, 20 instrumentos de 20.
Pero el precio, aun así, retrocede: continúa el movimiento en el 44 % de los casos, y con treinta o más liquidaciones por minuto, solo en el 17 %. Es decir, la cascada es una señal fuerte sobre el momento y sobre el lado del flujo, y de nuevo no sobre la dirección del precio.
La combinación de trabajo: el screener de picos encuentra el instrumento y el mapa en su gráfico da la distancia del stop. La dirección no la da ninguno de los dos.
El mapa se calcula una vez por minuto sobre la vela cerrada, a partir de velas de un minuto y del flujo de liquidaciones forzadas. El open interest, el funding, el basis y el libro de órdenes no entran: su aporte se comprobó en mapas bien construidos y no se distingue de cero. El mismo modelo, acumulado sobre una cuadrícula de precios fija, es Liquidation Heatmap.