Alpha, Beta, Sharpe ratio

Indicador de la sensibilidad de un activo o de una cartera respecto al mercado.

Aspecto del indicador.

Descripción

El coeficiente alfa (α, factor alfa) es un indicador que se calcula para el precio de un activo y relaciona la rentabilidad de la cartera con la rentabilidad de referencia.

El indicador alfa (α) se calcula con la siguiente fórmula:

$$α=R-(R_F+β×(R_M-R_F)$$

donde $R$ — rentabilidad del activo, $R_F$ — tasa libre de riesgo, $R_M$ — rentabilidad de referencia, $β$ - indicador beta.

El coeficiente beta ($β$) muestra la sensibilidad del precio de un activo individual al valor del índice.

consejo

Por ejemplo, un valor de beta igual a 2 significa que, si el índice sube un 1 por ciento, el precio del valor subirá un 2 por ciento.

Un valor negativo del coeficiente beta indica una relación inversa entre la variación del precio del valor y el valor del índice. Un coeficiente beta igual a cero indica que no hay relación entre la variación del precio del valor y el índice.

El indicador beta ($β$) se calcula con la siguiente fórmula:

$$β=\dfrac{\sum_{k=2}^N(ΔI^k×ΔP^k)-(\sum_{k=2}^N{ΔI^k×\sum_{k=2}^N}ΔP^k)}{\sum_{k=2}^N(ΔI^k)^2-(\sum_{k=2}^NΔI^k)^2/(N-1)}$$

El ratio de Sharpe es un indicador que expresa la ganancia media por encima de la tasa libre de riesgo dividida por una unidad de volatilidad o de riesgo total.

El ratio de Sharpe se calcula con la siguiente fórmula:

$$β=\dfrac{R_p-R_F}{σ_p}$$

donde $R_p$ — rentabilidad del activo, $R_F$ — tasa libre de riesgo, $σ_p$ - volatilidad del activo.

Funcionalidad

Los indicadores son osciladores. El usuario puede asignar los valores necesarios a cada argumento del modelo.

Casos de uso

Beta

TomoChain (TOMO) es un token de gobernanza y el activo base de la red blockchain basada en masternodes TomoChain, que funciona con un algoritmo de prueba de participación modificado, PoSV.

Fuentes: block-chain24.com

GMT es el token nativo del proyecto move-to-earn STEPN, una aplicación Web3 con elementos integrados de Game-Fi y Social-Fi. STEPN se construye en torno a una actividad cotidiana importante para la mayoría de las personas: el movimiento. Es el primer proyecto que lleva a la práctica de forma efectiva un concepto funcional de move&earn, tras terminar en 4.º lugar entre más de 500 proyectos en el hackathon Solana Ignition 2021. Los usuarios se equipan con NFT en forma de zapatillas. Al caminar, trotar o correr al aire libre, los usuarios ganarán una moneda de juego que puede usarse en el juego o convertirse en efectivo para obtener beneficios. Con Game-Fi, STEPN aspira a impulsar a millones de personas hacia un estilo de vida más saludable, combatir el cambio climático y conectar al público con la Web 3.0, apoyándose al mismo tiempo en el aspecto Social-Fi para crear una plataforma duradera que favorezca la creación de contenido de usuario de la Web 3.0.

Fuente: block-chain24.com

Consideremos una posición sintética: TOMO long contra GMT short. El indicador beta tiende a cero. La ausencia de correlación entre la equity de las posiciones del agente y el benchmark puede detectarse tanto de forma cuantitativa, con el indicador del coeficiente de correlación lineal de Pearson, como visualmente (el gráfico gris semitransparente de fondo).

Posición sintética TOMO/GMT contra BTC.

Para una demostración aún más clara, veamos cómo se comporta el coeficiente beta en una posición larga (gráfico de la izquierda) y en una corta (gráfico de la derecha) sobre el benchmark.

En el primer caso, la beta y el coeficiente de correlación tienden a uno. Esto significa que el activo analizado se mueve de forma totalmente sincronizada (lo cual es lógico, ya que se compara el benchmark con el benchmark).

En el segundo caso, la beta y el coeficiente de correlación tienden a menos uno. Esto significa que el activo analizado se mueve de forma totalmente asincrónica: si el benchmark cambia un 1 %, el activo analizado cambia un -1 %.

Posición larga y corta en BTC contra BTC.

Alpha & Sharpe ratio

Balancer es un creador de mercado automático, un exchange descentralizado (DEX) y un protocolo de pools de liquidez construido sobre Ethereum, que permite a los usuarios aportar liquidez a varios activos a la vez. El token Balancer (BAL) actúa como token de gobernanza. Con él se implementan funciones como las recompensas por la emisión y la inclusión en la lista blanca de pools para la minería de liquidez. Cuando los usuarios operan, sus órdenes se completan en varios pools con mejores precios y menor spread.

Fuente: block-chain24.com

Los desarrolladores presentan Avalanche como una plataforma de código abierto altamente escalable para lanzar aplicaciones con un alto grado de descentralización, destinada a nuevos primitivos financieros y a redes blockchain interoperables.

Fuente: block-chain24.com

El proyecto Balancer se desarrolló hasta marzo de 2023, pero después la actividad de los desarrolladores se desvaneció. A lo largo de 2023 el token BAL perdió un 50 % de su valor desde ese momento, mientras que el benchmark lo aumentó un 130 %.

Los valores de Sharpe ratio y Alpha fueron -1,25 y -29,6 respectivamente en el año. Por lo tanto, mantener una posición larga en BAL durante 2023 no estuvo justificado desde el punto de vista del riesgo y la ganancia potenciales.

BAL Sharpe ratio & Alpha.

El proyecto Avalanche mostró una alta actividad de los desarrolladores durante todo el año.

Los valores de Sharpe ratio y Alpha fueron 15,69 y -269,86 respectivamente. Por lo tanto, mantener una posición larga en AVAX durante 2023 estuvo justificado desde el punto de vista del riesgo y la ganancia potenciales.

AVAX Sharpe ratio & Alpha.